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從宏達電看台股

    正如前篇所說, 台股的下跌並非反應"阿扁", 而是全球資金的流動問題, 政治只是藉口. 同樣地, 宏達電的一路下跌, 也成為台股多頭翻空的指標. 

    簡單來說, 股票的價格來自兩方面, 一是成長, 一是評價. 前者來自產業與公司經營實績的反應, 可以電子股為代表,  評價模式應該以PE較為恰當.  一是評價模式,  公司經營並無太大變化與成長, 然而由於總體環境的改變使人對其特色重新評價, 如近期的資產題材, 因為通貨膨脹的關係, 使得股價重新受到重視, 然而這是評價的問題, 一旦環境氣氛改變,  之前買盤不停的可能一夕反轉.

    因此股市的重心仍在於成長股的股價. 以台股為例, 成長重心在於電子(外銷), 目前電子中又以宏達電為龍頭, 因此一旦宏達電持續下跌時, 基於相對比價的關係即會壓迫高價股, 再進一步更壓迫中價位的股票.  有人會說, 資金轉進資產, 金融就好啦!   然而就如同之前所說的, 股價間有著一定的倫理關係, 一旦成長股股價跌到一定程度時, 也將會改變評價模式, 更何況還有市值與流動性的問題, 於是股市秩序亂了章法, 此時就是所謂的空頭, 也唯有等待股市重新建構秩序後再說.

    回到最後, 那台股怎麼辦?

    如果宏達電競爭力沒問題, 就等到其股價止跌回穩再說, 否則就是等待下次多頭的指標股浮出來吧! 股價會告訴我們答案的.

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